La compañía española Ebro Foods ha dado un nuevo paso estratégico en su negocio de pasta fresca al hacerse con el control total de la histórica firma italiana Bertagni 1882, considerada la marca de pasta rellena más antigua de Italia. Con esta operación, el grupo alimentario refuerza su presencia en el segmento premium y consolida su peso en el mercado europeo de productos frescos de alto valor añadido.
A través de su filial francesa Lustucru Premium Group, Ebro ha adquirido el 30% del capital que aún no controlaba en Bertagni por un importe de 112,5 millones de euros, según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Tras esta compra, la multinacional española pasa a ostentar el 100% de la empresa transalpina, culminando un proceso de integración iniciado hace ya varios años.
Una operación que completa la entrada de Ebro en Bertagni
La relación entre ambas compañías no es nueva: Ebro Foods ya había tomado una participación mayoritaria en Bertagni en 2018, cuando se hizo con el 70% del capital a través de sus negocios especializados en pasta, entre ellos Panzani y Pastificio Lucio Garofalo. En aquel momento, los directivos italianos Antonio Marchetti y Enrico Bolla, junto con otros accionistas minoritarios, mantuvieron el 30% restante y continuaron al frente de la gestión diaria.
El acuerdo ahora cerrado supone que Ebro compra ese 30% que permanecía en manos de Marchetti, Bolla y otros socios, con lo que la valoración implícita del 100% de Bertagni se sitúa en torno a los 375 millones de euros. En 2018, el 70% se adquirió por 96,5 millones, bajo una valoración global de 138 millones, lo que refleja una notable revalorización de la compañía italiana en menos de una década.
Uno de los puntos clave del pacto es que Marchetti y Bolla seguirán vinculados a la gestión de Bertagni tras desprenderse de sus acciones. La continuidad del equipo directivo busca asegurar una “transición exitosa” y mantener la dinámica de crecimiento que la firma viene registrando desde la entrada del grupo español.
La compra se ha materializado recientemente, en una fecha que el propio grupo ha detallado en sus comunicaciones regulatorias, reforzando el mensaje de que se trata de una operación ya ejecutada y no solo anunciada. Con ello, Ebro consolida jurídicamente un control que en la práctica ya ejercía a nivel industrial y comercial.
El desembolso de 112,5 millones de euros por la participación minoritaria encaja con la estrategia de Ebro de concentrarse en negocios de mayor valor añadido, priorizando categorías como la pasta fresca premium frente a otras líneas donde ha ido desinvirtiendo en los últimos años.
Crecimiento acelerado de Bertagni desde la entrada de Ebro
Desde que el grupo español asumió el control mayoritario en 2018, Bertagni ha vivido una etapa de fuerte expansión en el segmento de pasta fresca de gama alta. Según los datos comunicados a la CNMV, las ventas brutas de la firma italiana han pasado de 70 millones de euros en 2017 a 182 millones en 2024, más que duplicando su tamaño en este periodo.
Este salto refleja, por un lado, el tirón del consumo de pasta fresca de calidad en Europa y otros mercados, y por otro, el impulso comercial y de inversiones que Ebro ha canalizado hacia Bertagni desde su entrada en el accionariado. La compañía italiana ha reforzado su presencia internacional hasta el punto de que alrededor del 90% de su negocio se genera fuera de Italia.
La empresa, fundada en 1882 en Bolonia por Luigi Bertagni y sus hermanos, fue pionera en el desarrollo de métodos de envasado y conservación para tortellini y otras pastas rellenas frescas. Esa combinación de tradición y modernización industrial ha permitido posicionarla como un referente en el segmento premium, con especial presencia en cadenas de distribución europeas.
En los últimos ejercicios, la filial ha continuado creciendo tanto en valor como en volumen: en 2024 incrementó sus ventas en torno a un 16% en términos de facturación y alrededor de un 10% en volumen, según cifras internas del grupo. Este comportamiento ha resultado especialmente relevante en un contexto marcado por la inflación de costes de materias primas como huevos y lácteos.
Además de su proyección internacional, Bertagni se ha consolidado como proveedor clave de pasta fresca refrigerada para la cadena española Mercadona, donde suministra productos de marca blanca bajo el paraguas de Hacendado. Esta relación refuerza el vínculo de la compañía italiana con el mercado español y otorga a Ebro una posición destacada en la categoría de pastas refrigeradas en la gran distribución nacional.
Impacto en la posición de Ebro Foods en el mercado de pasta
La adquisición del 100% de Bertagni tiene un efecto directo en el perfil del grupo español: Ebro Foods consolida así su posición como el segundo mayor productor mundial de pasta fresca, al tiempo que refuerza su presencia en el segmento de productos de mayor valor añadido dentro de esta categoría.
El negocio de pasta, que incluye tanto pasta seca como fresca, representa algo más del 22% de las ventas totales del grupo y alrededor del 25% de sus resultados operativos. Aunque en los últimos trimestres esta división ha afrontado un entorno complejo, afectado por la subida de precios de materias primas y por factores como los aranceles del 15% impuestos por Estados Unidos a determinadas exportaciones, la compañía mantiene su apuesta por la pasta fresca premium como uno de sus ejes de crecimiento.
Ebro, que es líder mundial en el sector del arroz con marcas como SOS, La Cigala y Brillante, y cuenta asimismo con enseñas de pasta seca y fresca de gama alta como Garofalo, ve en Bertagni un complemento natural a su portafolio. La integración plena de la firma italiana facilitará la generación de sinergias comerciales, logísticas y de innovación, especialmente en Europa, donde el consumo de pasta fresca refrigerada sigue al alza.
El grupo, presidido por Antonio Hernández Callejas, ya había deslizado en el pasado su disposición a estudiar operaciones corporativas selectivas, priorizando regiones como Oriente Medio y África. La consolidación de Bertagni encaja, sin embargo, en una lógica distinta: reforzar un activo que ya forma parte del perímetro del grupo y que ha demostrado una fuerte capacidad de crecimiento en un nicho muy concreto del mercado europeo.
En España, esta estrategia permite a Ebro afianzar su posición como principal grupo de alimentación por facturación y como uno de los referentes en categorías donde la innovación y la percepción de calidad tienen un peso determinante a la hora de decidir la compra.
Un accionariado con peso valenciano y foco en el largo plazo
Dentro del capital de Ebro Foods, la familia Gómez-Trenor mantiene una participación relevante a través de la sociedad Empresas Comerciales e Industriales Valencianas SL, con aproximadamente un 7,83% del grupo. Su presencia en el accionariado se interpreta como un apoyo a la estrategia de crecimiento sostenido y diversificación geográfica del negocio.
Esta visión de largo plazo ha sido clave para respaldar operaciones como la toma total de Bertagni, que requieren inversiones significativas pero persiguen consolidar negocios estables y con potencial en segmentos donde la competencia se da más por diferenciación que por precio.
La apuesta por la pasta fresca premium también se alinea con la tendencia de los grandes grupos alimentarios europeos de centrarse en categorías donde pueden aportar innovación, marca y calidad percibida, dejando en un segundo plano aquellas líneas más comoditizadas o con márgenes más estrechos.
Ebro, presente en más de veinte países, combina su fortaleza histórica en el arroz con un creciente peso de la pasta en su cartera, tanto en mercados maduros como en otros donde estas categorías aún tienen recorrido de expansión. En este contexto, el control total de Bertagni facilita la toma de decisiones estratégicas sin depender de socios minoritarios.
En conjunto, la compra del 30% restante de Bertagni por parte de Ebro Foods supone el cierre de una etapa y el inicio de otra en la que la integración será plena, con el objetivo de seguir creciendo en pasta fresca premium, especialmente en Europa, apuntalar su posición como segundo productor mundial en este segmento y aprovechar al máximo el potencial de una marca histórica que ha sabido combinar tradición italiana e impulso industrial bajo el paraguas de un grupo español líder en alimentación.
